摘要：昨日(1月24日)，賽道股輪動反彈，截止收盤，鹽湖提鋰板塊大漲逾5%，鈉離子電池、鋰電池、儲能、光伏概念等板塊漲幅居前。
政策助力行業(yè)發(fā)展提速，鋰電行業(yè)景氣度仍存
消息面，青海省十三屆人大七次會議近日召開，會上提出加快建設(shè)世界級鹽湖產(chǎn)業(yè)基地是青海省2022年工作的首要重任。青海將著眼提高戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)競爭力，從強鏈條、延鏈、補鏈入手，提高鹽湖資源利用綜合效率。為實現(xiàn)“擴大鋰產(chǎn)業(yè)規(guī)模，釋放碳酸鋰產(chǎn)能，提升鋰電池產(chǎn)業(yè)水平”的目標(biāo)，青海將設(shè)立鹽湖產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，引進一批高新技術(shù)龍頭企業(yè)，推動鹽湖產(chǎn)業(yè)集群強筋壯骨。
目前，鋰價仍持續(xù)上漲，截止今日(1月24日)，SMM碳酸鋰(99.5%電池級/國產(chǎn))平均價已達35.5萬元/噸。全球新能源產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)上升，但新增供給量難以跟進，國內(nèi)冶煉廠進入年底集中檢修時段，海外受疫情影響供應(yīng)緊缺。國金證券指出，基本面看，22、23年鋰資源緊張，24、25年也很難得到大幅緩解，鋰具備周期成長屬性。目前股價中，市場仍將鋰作為一個周期漲價品種看待。市場需要接受至少未來兩年鋰板塊的高價格、高利潤，特別是有資源的公司。
從鋰板塊下游產(chǎn)業(yè)鏈來看，開源證券研報指出，下游企業(yè)對目前的鋰價相對接受，市占率是目前電池廠和車企首要考慮的問題。動力電池的價格承受能力最高，部分整車企業(yè)已經(jīng)開始漲價，預(yù)期動力環(huán)節(jié)部分完成傳導(dǎo)。儲能市場容量大、增速快，很多企業(yè)不愿退出市場，但其產(chǎn)品毛利率較低，對價格較敏感，受鋰價上漲影響最大。儲能外其他邊緣需求、中低端需求同步受影響。等價格高位回落，成長性將進一步凸顯。
核心標(biāo)的方面，國金證券認(rèn)為，板塊下個好的布局時點判斷是一季報前，基本面數(shù)據(jù)強化驗證+一季報高彈性業(yè)績催化。標(biāo)的上，22年重點圍繞業(yè)績思路，將板塊分化，重點看好有資源有加工產(chǎn)能且未來有成長性的公司，龍頭天齊鋰業(yè)、贛峰鋰業(yè)，彈性標(biāo)的永興材料、盛新鋰能、科達制造等。
平穩(wěn)渡過業(yè)績考驗，新能源有望企穩(wěn)回升
自開年以來，A股持續(xù)陷入調(diào)整，以鋰電池為代表的新能源賽道紛紛熄火，截止今日(1月24日)收盤，鋰電池板塊指數(shù)年內(nèi)累計下跌近8.4%，個股中，延安必康今年以來累計跌近34.7%，永太科技、天奇股份、國機通用、維科技術(shù)、雄韜股份、科達制造、藏格礦業(yè)等十余股跌幅逾20%。
注：今年以來鋰電板塊個股情況(截止1月24日收盤)
國盛證券認(rèn)為，微觀層面來看，開年以來機構(gòu)發(fā)行顯著降溫，相比于前兩年的開門紅大幅低于預(yù)期。而宏觀層面，雖然近期央行降準(zhǔn)降息接連落地，但一方面，宏觀流動性傳導(dǎo)至實體與股市尚需時日，且去年年末行情對年初信貸寬松有所透支;另一方面，穩(wěn)增長逐漸進入效果驗證期，而2021 年1 月的高基數(shù)又限制了短期信貸擴張的想象力，因此股市走勢十分糾結(jié)。
對于新能源主線能否回歸，國金證券認(rèn)為，新能源等機構(gòu)重倉股企穩(wěn)回升概率大。當(dāng)前新能源等機構(gòu)重倉板塊基本面和政策面均沒有明顯變化，企穩(wěn)回升或是大概率事件。最近披露的年報預(yù)告，板塊內(nèi)公司均普遍實現(xiàn)了高增長。盡管部分投資者擔(dān)心市場對新能源板塊業(yè)績增長預(yù)期過高，存在業(yè)績低于預(yù)期的潛在風(fēng)險。但目前來看，平穩(wěn)渡過業(yè)績考驗的概率較大。(財聯(lián)社)
