摘要：寶豐能源上周五向市場發(fā)布一份不超過10億元的巨額增持方案，其中公司控股股東寶豐集團擬增持金額不低于3億元不超過6億元，控股股東關聯(lián)方邊海燕擬增持金額不低于2億元不超過4億元。
受此消息提振，寶豐能源本周大幅反彈，至今漲幅已經(jīng)達到10%，而同期上證指數(shù)漲幅不足1%，且本周A股市場遭遇了中美貿易談判進展不及預期、白馬股爆雷等黑天鵝事件，市場整體人氣非常疲弱。因此，寶豐能源逆勢大幅跑贏大盤，充分體現(xiàn)了投資者對控股股東方增持計劃的肯定。
除了增持規(guī)模大，本次擬完成增持計劃的時間僅有6個月，而大多數(shù)上市公司增持計劃時間則為1年，且本次增持不設價格區(qū)間，充分顯示了大股東對公司未來業(yè)績和估值非常看好。大股東作為上市公司最大關聯(lián)方，對上市公司日常經(jīng)營和未來發(fā)展最為熟悉，大手筆增持計劃往往能夠給市場傳遞出公司經(jīng)營向好信號無疑是。此次增持資金全部來自于自有資金或自籌資金，顯示出大股東充沛的資金實力。
近日，光大證券發(fā)布了寶豐能源的研究報告，光大證券指出，現(xiàn)代煤化工是我國實現(xiàn)石化產(chǎn)品原料多元化、保障能源安全的重要途徑。煤化工子板塊中，煤制烯烴或是現(xiàn)代煤化工短期潛在增長點。
光大證券指出，寶豐能源位于國家“十三五”規(guī)劃的四個煤化工示范園區(qū)的寧東能源化工基地中，區(qū)位優(yōu)勢顯著，目前已形成煤-焦-化全產(chǎn)業(yè)鏈布局。目前公司煤（甲醇）制烯烴規(guī)模已經(jīng)達到120萬噸/年，產(chǎn)能規(guī)模居于全國前列。光大證券認為，公司技術優(yōu)于神華。未來隨著二期項目前段工程焦炭氣化制220萬噸/年甲醇項目、煤礦的投產(chǎn)，公司有望超越神華成為新的煤制烯烴行業(yè)標桿。因此對寶豐能源首次覆蓋，給予“增持”評級。
公司大股東敢于投入數(shù)億元增持、多家研究機構一致看好的背后是寶豐能源穩(wěn)定向好的基本面。
根據(jù)寶豐能源2019年中報，上半年公司聚烯烴板塊實現(xiàn)銷售收入近30億元，凈利潤同比增長38.14%，2019年中期向新增流通股股東每10股派發(fā)3.2元現(xiàn)金紅利（含稅），分紅高達20.53億元，股息率超過3%，收益超過大多銀行理財產(chǎn)品。公司現(xiàn)金流高于同行業(yè)最高水平，負債率低于同行業(yè)最低水平。針對面對外部市場不利局面，積極降本增效，上半年又將煤制聚烯烴單位生產(chǎn)成本下降16%。
今年10月初，上市募投項目焦炭氣化制60萬噸/年烯烴項目后段——甲醇制60萬噸/年聚烯烴項目所有裝置全部試車成功，產(chǎn)出合格聚丙烯、聚乙烯產(chǎn)品，目前相關產(chǎn)品已經(jīng)市場銷售。后段項目投產(chǎn)后，寶豐能源聚烯烴產(chǎn)能將翻倍。該項目中包含茂金屬聚乙烯等高端產(chǎn)品，將實現(xiàn)對部分高端產(chǎn)品的進口替代。據(jù)了解，這是目前煤制烯烴行業(yè)中首個涉及茂金屬聚乙烯生產(chǎn)的企業(yè)，行業(yè)突破意義重大，將推動煤制烯烴行業(yè)向高端化、差異化方向發(fā)展。
有分析人士指出，隨著甲醇制60萬噸/年聚烯烴項目逐步滿產(chǎn)，預計每年可增加營業(yè)收入近58億元，增加凈利潤近12億元。
記者了解到，公司正在積極規(guī)劃建設三期烯烴項目，包括“年產(chǎn)180萬噸烯烴、90萬噸聚乙烯、90萬噸聚丙烯、600萬噸甲醇、70萬噸精細化工”，三期項目全部建成后，屆時甲醇年產(chǎn)能約占全國甲醇年總產(chǎn)能的10%，聚烯烴相關產(chǎn)品產(chǎn)能約占到全國年總產(chǎn)能（包括各種生產(chǎn)工藝產(chǎn)生的雙烯產(chǎn)品）的5%，盈利空間和抗風險能力將大幅提升。
